달바글로벌 공모주 수요예측 결과

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달바글로벌 공모주 수요예측 결과

뭘 자꾸 만들래 2025. 5. 9. 07:36

달바글로벌 공모주 수요예측 결과, 공모가 최상단 확정! 투자자라면 주목해야 할 핵심 분석

2025년 상반기 IPO 시장의 기대주 중 하나였던 달바글로벌 공모주가 수요예측을 통해 공모가 최상단인 66,300원으로 확정되며 투자자들의 이목을 집중시키고 있습니다.

특히 1,140.88:1이라는 압도적인 기관경쟁률은 현재 국내 화장품 산업에서 K-뷰티가 가진 저력을 다시 한 번 입증해주는 대목입니다. 수익성과 성장성을 모두 잡은 이 기업, 과연 어떤 매력이 있는 것일까요?

공모 청약일이 다가오며 투자자들의 조급함이 커지고 있는 지금, 달바글로벌 공모주의 수요예측 결과와 핵심 투자 포인트를 자세히 분석해보겠습니다.

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✅ 달바글로벌 공모개요 요약

종목명: 달바글로벌 (구. 비모뉴먼트)
시장구분: 유가증권시장(KRX)
업종: 화장품 제조업
총 공모주식 수: 654,000주 (신주모집 92.35%, 구주매출 7.65%)
공모가 희망밴드: 54,500 ~ 66,300원
확정 공모가: 66,300원 (최상단 확정!)
공모금액: 약 433.6억 원
주간사: 미래에셋증권
청약일: 2025년 5월 9일 ~ 5월 12일
상장일: 2025년 5월 22일 예정

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📌 달바글로벌 수요예측 결과 분석

달바글로벌의 수요예측은 2025년 4월 28일부터 5월 7일까지 진행되었으며, 총 2,225곳의 기관이 참여하여 총 신청 주식수는 무려 4억 1,037만 2,800주에 달했습니다. 단순 경쟁률은 1,140.88:1로 매우 높았으며, 이는 최근 IPO 시장에서 보기 드문 흥행 수치입니다.

✔ 기관 수요예측 세부 수치

항목	수치
참여 기관 수	2,225건
총 신청 주식 수	410,372,800주
경쟁률	1,140.88:1
의무보유 확약 비율	24.24%

참여 기관의 88.44%는 공모가 상단인 66,300원을 제시하였고, 그 외 6.47%는 상단 초과 가격을 제시한 것으로 나타났습니다. 이는 기관들이 달바글로벌의 성장성과 수익성에 대해 강한 확신을 갖고 있다는 증거로 해석됩니다.

🔎 신청가격 분포

66,300원 상단 응찰: 88.44%
상단 초과 응찰: 6.47%
희망밴드 미만 응찰: 0.24%
80,000원 이상 가격 제시도 존재

이러한 압도적 수요는 상장 후 주가 상승에 대한 기대감으로 이어지고 있으며, 단기적인 상장 프리미엄 뿐 아니라 중장기적인 수익성 확보 가능성도 높게 점쳐지고 있습니다.

🧪 핵심사업 및 비즈니스 모델

달바글로벌은 프리미엄 비건 뷰티 브랜드 'd'Alba'를 기반으로 건강기능식품(Veganery), 홈뷰티기기, F&B 등 다양한 분야로 사업을 확장하고 있습니다.

🔬 d'Alba 브랜드 특징

화이트 트러플 성분을 기반으로 한 항산화 고기능성 제품군
국내외 시장 동시 공략 (특히 일본, 동남아, 북미 등)
2024년 3분기부터는 뷰티 디바이스도 런칭

💊 Veganery (이너뷰티)

저분자 식물성 콜라겐 제품
피부 탄력, 재생 특화

📈 사업 확장의 핵심 포인트

2024년 총 매출 3,090억 원 달성
전년 대비 54% 이상 성장
영업이익률 19.36%, 순이익률 4.99%

이는 K-뷰티 시장에서의 브랜드 인지도 + 글로벌 유통채널 확대가 동시에 작용한 결과로, 상장 이후에도 성장의 연속성이 충분히 확보된다는 점에서 주목할 필요가 있습니다.

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📊 유통 가능 물량 분석

공모 후 달바글로벌의 상장 시 유통가능 물량은 전체의 약 32.73%인 3,949,909주로 제한적인 편입니다. 이는 상장 초기에 유통물량 부담이 적고 주가의 강세 흐름을 형성하는 데 유리한 조건으로 작용할 수 있습니다.

특히 주요 투자자들이 보호예수 확약을 통해 상당 부분을 일정 기간 매도하지 않겠다고 약속한 점이 긍정적입니다.

6개월 확약: 2,852만 주
3개월 확약: 3,776만 주
1개월 확약: 2,076만 주
총 확약 수량: 9,945만 주 (24.24%)

의무보유 비율이 24%를 상회하는 것은 최근 IPO 시장에서는 높은 수준에 속하며, 상장 직후 유통주식수 제한 효과가 크다는 의미로 받아들여집니다.

📐 본질가치 분석

달바글로벌의 본질가치는 자산가치와 수익가치를 종합적으로 반영한 지표로, 다음과 같이 분석됩니다.

자산가치: 9,260원
수익가치: 13,510원
평가법 1 기준 본질가치: 11,810원

이는 확정 공모가(66,300원) 대비 상당히 낮은 수준이나, 현재 시장에서는 K-뷰티의 성장성, 글로벌 진출 가능성, 브랜드 파워 등을 고려해 프리미엄을 반영한 것으로 보입니다.

📉 주요 재무비율 및 동종업계 비교

달바글로벌은 상장을 앞둔 중소 화장품 기업으로, 주요 재무비율을 통해 동종업체와의 비교를 해보면 경쟁력의 윤곽이 보다 명확해집니다.

📌 2024년 기준 주요 재무비율 비교표

구분	달바글로벌	LG생활건강	에이피알	한국화장품	브이티지엠피
부채비율	33.35%	23.23%	42.93%	47.53%	33.08%
영업이익률	19.36%	6.73%	16.97%	4.00%	25.69%
ROE (자기자본이익률)	17.49%	14.65%	33.38%	8.21%	20.15%
PER (공모가 기준)	40.79배	26.37배	28.15배	20.44배	34.20배

위 수치를 종합하면 달바글로벌은 상대적으로 높은 수익성과 낮은 부채비율을 바탕으로 견실한 재무구조를 보이며, LG생활건강 같은 대형 업체보다는 중소형 뷰티기업들과 경쟁 포지션이 유사한 것으로 해석할 수 있습니다.

⚠️ 투자 리스크 요인

공모가 고평가 우려: 본질가치(11,810원) 대비 확정 공모가(66,300원)가 지나치게 높다는 의견도 존재함.
높은 경쟁 강도: K-뷰티 시장 내 다수의 경쟁 브랜드 존재로 시장점유율 유지에 부담 요인.
글로벌 매출 편중: 일본 등 일부 국가 수출 비중이 크므로 환율 및 현지 정책 리스크 존재.
공모 후 유통물량 증가 가능성: 보호예수 해제 이후 오버행 이슈로 작용할 수 있음.

이러한 리스크 요인들은 단기 투자를 고려하는 투자자라면 반드시 유념해야 하며, 중장기적으로 브랜드 충성도와 글로벌 확장성을 함께 관찰해야 합니다.

📈 상장 후 주가 전망

달바글로벌은 프리미엄 브랜드력과 고성장 실적을 기반으로 시장에서 강세 흐름을 탈 가능성이 높습니다. 특히 의무보유확약 비율이 높아 상장 직후 급락 가능성은 낮은 편입니다. 다만 고평가 논란이 존재하므로 향후 실적 발표, IR 전략, 신제품 출시 여부 등에 따라 주가 흐름은 변동성을 보일 수 있습니다.

시장 전문가들은 상장 후 초기 공모가 대비 10~20% 수준의 상승을 예상하기도 하며, 이후에는 펀더멘털 반영 국면에 들어갈 것으로 보입니다.