💄 K-뷰티 하이드로겔 ODM ⚡ 오늘(10.2) 청약 시작!
진코스텍 공모주
수요예측 결과 완벽 분석
기관 1097대1 · 공모가 23,500원 최상단 확정!
2006개 기관 참여 · 희망밴드 최상단 23,500원 확정 · 총 공모금액 200억원
매출 63% 급성장 · K-뷰티 수출 수혜 · 유통물량 58.44% 주의 · 10.15 코스닥 이전상장
🎯 진코스텍 수요예측 핵심 수치 (2026.09.16~22 진행 / 09.29 결과 발표)
| 기관 경쟁률1,097.62 : 1 | 참여 기관 수2,006개사 | 확정 공모가23,500원 (최상단) |
| 의무보유확약 비율5.29% (낮음) | 총 공모금액약 200억원 | 상장 후 시가총액약 890억원 |
| 상장일 유통물량58.44% (주의!) | 일반청약 기간10.2(금) · 10.6(화) | 코스닥 이전상장 예정일2026.10.15 (수) |
📋 목차
1진코스텍이란? – 하이드로겔 마스크팩 ODM 전문기업
진코스텍은 2010년에 창업자 김임준 대표가 세운 화장품 ODM 기업으로, 브랜드가 아니라 제조를 맡는 쪽에 서 있습니다.
핵심 사업은 하이드로겔(Hydrogel) 소재 기반 마스크팩·아이패치 ODM·OEM 제조입니다. 하이드로겔은 수분 함유량이 높고 피부 밀착력이 뛰어나 프리미엄 마스크팩 소재로 주목받고 있습니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 설립 | 2010년 6월 15일 |
| 대표이사 | 김임준 ("하이드로겔 ODM 전문기업으로 입지 공고히 하겠다") |
| 핵심 사업 | 하이드로겔 마스크팩·아이패치 ODM/OEM 제조 |
| 상장 형태 | 코넥스 → 코스닥 이전상장 (2026.10.15 목표) |
| 공모 주식수 | 85만 2,000주 (전량 신주 모집) |
| 주관사 | 하나증권 (단독) |
| 2025년 매출 | 486억원 (전년 298억원 대비 +63% 급성장) |
| 영업이익률 | 두 자릿수 이상 (고수익 구조) |
| 공모자금 사용 | 3공장 신설 · 원부재료 확보 · 하이드로겔 R&D · 글로벌 고객 확대 |
| ODM/OEM 제조 매출 핵심
· 하이드로겔 마스크팩 ODM
· 아이패치·콜라겐 패치 · 시트 마스크팩 · 브랜드사 대신 제조 · K-뷰티 글로벌 수출 수혜 · 매출 63% 급성장 원동력 |
자체 브랜드 amocosplus
· 자사 화장품 브랜드
· ODM 기반 직접 판매 · D2C 채널 확대 · 수익성 개선 기여 |
R&D 신사업 차세대 하이드로겔
· 3공장 시흥 인근 2000평
· 생산능력 대폭 확대 · 차세대 제형 연구개발 · 글로벌 고객사 확대 |
💡 ODM이란? ODM(Original Design Manufacturing)은 브랜드가 제품 기획을 하면, 진코스텍이 소재 개발부터 생산까지 전담하는 방식입니다. 아모레퍼시픽·LG생활건강 같은 대형 브랜드사도 ODM 기업에 제조를 위탁합니다. ODM 기업은 재고 부담 없이 수주에 따라 생산하는 '안정적 비즈니스 모델'이라는 장점이 있습니다.
2수요예측 결과 심층 분석 – 1097대1의 의미
| 구분 | 내용 | 평가 |
|---|---|---|
| 수요예측 기간 | 2026.09.16(화) ~ 09.22(월) | 5영업일 |
| 참여 기관 수 | 2,006개사 | 대규모 참여 |
| 신청 수량 | 7억 138만주 | 압도적 수요 |
| 기관 경쟁률 | 1,097.62 : 1 | 우수 |
| 희망 공모가 밴드 | 19,500원 ~ 23,500원 | — |
| 확정 공모가 | 23,500원 (최상단) | 기관 강한 신뢰 |
| 총 공모금액 | 약 200억원 | 당초 계획 달성 |
| 상장 후 시총 | 약 890억원 | 소형주 |
23,500원 (최상단)
미제시·하단
소수📊 1097대1의 맥락: 진코스텍은 지난 16일부터 22일까지 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 진행했다. 총 2006개 기관이 참여해 7억138만주를 신청했으며, 기관투자자 배정물량 63만9000주를 기준으로 경쟁률은 1097.62대 1을 기록했다. 이는 K-뷰티 수출 호황과 하이드로겔 ODM 시장의 성장성에 대한 기관들의 높은 평가가 반영된 결과입니다. 공모가가 최상단으로 결정된 것은 기관들이 제시한 가격이 상단에 집중됐다는 의미입니다.
| 2026 하반기 K-뷰티·ODM 공모주 비교 | 기관 경쟁률 | 의무확약 | 공모가 | 유통물량 |
|---|---|---|---|---|
| 진코스텍 💄 | 1,097 : 1 | 5.29% | 최상단 | 58.44% |
| 멜콘 🔬 | 1,137 : 1 | 33.1% | 최상단 | 22% 수준 |
| 와이즈플래닛 🧴 | 1,248 : 1 | 미공개 | 최상단 | 21.1% |
3의무보유확약 5.29% – 낮은 수준의 의미
수요예측 결과에서 가장 신경 써야 할 수치는 의무보유확약 비율 5.29%입니다.
| 구분 | 진코스텍 | 멜콘 (비교) | 해석 |
|---|---|---|---|
| 기관 경쟁률 | 1,097 : 1 | 1,137 : 1 | 비슷한 수준 |
| 의무보유확약 | 5.29% | 33.1% | 진코스텍이 현저히 낮음 |
| 의미 | 상장 후 기관 매도 부담 높음 | 상장 후 기관 매도 부담 낮음 | — |
⚠️ 의무보유확약 5.29%의 의미: 배정받은 기관 중 5.29%만 자발적으로 주식을 일정 기간 팔지 않겠다고 약속했다는 뜻입니다. 나머지 94.71%의 기관은 상장 즉시 매도가 가능합니다. 이는 상장 첫날부터 기관 차익 실현 매물이 대거 나올 수 있다는 신호입니다. 멜콘(33.1%)과 비교하면 현저히 낮은 수준으로, 단기 주가 변동성 확대의 원인이 될 수 있습니다.
4핵심 리스크 – 유통물량 58.44% 집중 점검
상장 첫날 유통은 58.44%로 최근 공모주 가운데 가장 두꺼운 축이며 매각제한 없는 개인 대주주 물량도 그 안에 들어 있습니다.
🚨 유통물량 58.44% – 이것이 핵심 리스크입니다
① 상장 첫날부터 전체 주식의 58.44%(221만주)가 자유롭게 거래 가능합니다. 최근 공모주 평균 20~30%대와 비교해 2~3배 수준입니다.
② 개인 대주주 물량이 매각제한 없이 포함돼 있습니다. 대주주가 상장 첫날 매도할 경우 강한 하방 압력이 발생합니다.
③ 6개월 후에는 60.7%, 12개월 후에는 100%까지 순차적으로 물량이 풀립니다.
④ 기관 의무확약도 5.29%로 낮아, 상장 초기 수급 방어막이 거의 없는 구조입니다.
| 시점 | 유통 가능 물량 | 유통 비율 | 주의 |
|---|---|---|---|
| 상장 즉시 | 2,212,851주 | 58.44% | 개인 대주주 포함 즉시 거래 가능 |
| +6개월 후 | 2,298,308주 | 60.7% | 추가 2.26%p 해제 |
| +12개월 후 | 3,786,533주 | 100% | 전량 유통 |
💡 그럼에도 기관이 1097대1 참여한 이유: 유통물량이 많더라도, 충분한 저평가와 성장성이 있다면 기관은 단기 차익을 위해 적극 참여합니다. 기관들은 "상장일 시초가 급등 → 즉시 매도"라는 단기 전략을 취할 가능성이 높습니다. 즉, 높은 경쟁률은 상장일 급등의 기대이지, 장기 보유의 신호가 아닐 수 있습니다.
5재무 현황 – 매출 63% 급성장과 실적 분석
| 구분 | 2024년 | 2025년 | 2026년 상반기 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 298억원 | 486억원 (+63%) | 310억원 |
| 영업이익 | — | 두 자릿수 이익률 달성 | 성장세 지속 |
| 2026년 연간 전망 | 상반기 310억 달성 → 연간 600억+ 예상 | ||
✅ 매출 63% 급성장의 원인: 진코스텍 손익이 한 해 만에 매출 63% 증가했으며 영업이익률도 두 자릿수에 올라섰습니다. 배경은 K-뷰티 글로벌 수출 폭증입니다. 국내 화장품 수출액이 지속적으로 확대됐으며, 진코스텍은 ODM 공급사로서 이 흐름을 직접적으로 수혜받고 있습니다. 특히 하이드로겔 마스크팩은 글로벌 프리미엄 스킨케어 트렌드와 맞물려 수요가 폭발적으로 늘고 있습니다.
💡 공모자금 사용 계획: 진코스텍은 공모자금을 신규 3공장 구축과 원·부재료 확보, 차세대 하이드로겔 제형 연구개발(R&D), 글로벌 고객사 확대 등에 활용할 계획이다. 시흥 인근에 약 2000평 규모의 3공장을 구축해 하이드로겔 제품 생산능력을 확대한다는 방침이다. 3공장이 완공되면 생산 병목을 해소하고 추가 수주에 대응할 수 있어 매출 성장 가속화가 기대됩니다.
6코넥스→코스닥 이전상장이 특별한 이유
진코스텍은 기존 코넥스 상장사가 코스닥으로 이전 상장하는 형태입니다. 이는 일반 신규 상장(IPO)과 다른 특성이 있습니다.
| 구분 | 일반 IPO | 코넥스→코스닥 이전상장 |
|---|---|---|
| 상장 이력 | 처음 주식 시장 진입 | 코넥스 시장에서 이미 거래 중 |
| 기존 주주 | 없음(신규) | 코넥스 기존 주주 물량 있음 → 유통물량 多 |
| 주가 검증 | 공모가가 첫 시장 가격 | 코넥스 거래 가격 참고 가능 |
| 유통물량 | 보통 20~30% | 기존 주주 포함으로 50~60%+ 多 |
| 사업 검증 | 신생 기업 많음 | 코넥스서 이미 실적 검증됨 |
⚠️ 이전상장 특성상 유통물량이 많은 이유: 코넥스에서 이미 주식을 보유한 기존 주주들이 코스닥 이전상장 시 매각 제한을 받지 않는 경우가 많습니다. 진코스텍의 유통물량 58.44%가 높은 것도 이 이유입니다. 이전상장 공모주를 볼 때는 일반 IPO보다 유통물량을 더 꼼꼼히 확인하는 것이 중요합니다.
7투자 포인트 vs 리스크
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✅ 핵심 투자 포인트
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⚠️ 핵심 리스크 요인
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8시나리오별 상장일 주가 전망
공모가 23,500원 기준, 10월 15일(수) 상장 직후 주가 흐름 시나리오입니다. 기관 1097대1의 흥행 수요와 58.44% 유통물량이라는 공급 부담이 충돌하는 구도입니다.
|
🚀 강세 시나리오
40,000~80,000원
✔ K-뷰티 테마 강세 지속
✔ 시초가 공모가 2배+ 출발 ✔ 일반 청약 대규모 증거금 ✔ 매수세가 유통물량 흡수 → 따따상 도전 가능 |
📊 기본 시나리오
28,000~45,000원
✔ 흑자 기업·매출 급성장 재평가
✔ 시초가 +20~50% 출발 ✘ 58% 유통물량 일부 소화 ✘ 기관 일부 차익 실현 → 공모가 대비 +20~90% |
📉 약세 시나리오
15,000~23,500원
✘ 58% 유통물량 매물 압도
✘ 기관 즉시 차익 실현 ✘ 코스닥 전반 약세 ✘ 이전상장 특성 부각 → 공모가 근처 또는 하회 |
| 핵심 관전 포인트 | 시기 | 의미 |
|---|---|---|
| 일반청약 최종 경쟁률 | 10.6 마감 후 | 증거금 규모 → 상장 기대감 확인 |
| 상장 첫날 시초가 | 10.15 오전 9시~9시30분 | 공모가 대비 시초가로 방향 즉시 확인 |
| VI 미적용 | 상장 첫날 | 급등락 무제한 · 소형주 특히 주의 |
| 3공장 착공 및 완공 공시 | 2027년 | 생산능력 확대 → 추가 매출 성장 기대 |
| 연간 실적 발표 | 2027년 초 | 600억+ 달성 여부 → 밸류에이션 재평가 |
🚨 오늘 청약 참여 전 반드시 체크하세요!
① 유통물량 58.44%는 최근 공모주 중 가장 높은 수준입니다. 상장 첫날 매물이 대거 쏟아질 수 있습니다.
② 균등 배정 후 보유 전략이라면, 시초가 급등 시 일부 차익 실현을 미리 계획해두세요.
③ 신규 매수 희망자는 상장 첫날 유통물량 충격을 확인 후 분할 매수하는 것이 더 안전합니다.
④ 청약 증거금: 진코스텍(10.2·6일) + 멜콘(10.1·2일) 청약이 겹치므로 증거금을 별도로 준비하세요.
💬자주 묻는 질문 FAQ
Q1. 진코스텍은 어떤 회사인가요?
진코스텍은 하이드로겔 소재 기반 화장품 ODM/OEM 기업입니다. 마스크팩 사업은 하이드로겔 마스크팩 및 하이드로겔 패치류 제품과 시트 마스크팩을 종합적으로 연구개발·제조·판매하고 있습니다. 쉽게 말해 유명 화장품 브랜드들의 마스크팩을 대신 만들어주는 기업입니다. 2025년 매출 486억원, 전년 대비 +63% 급성장을 기록했습니다.
Q2. 수요예측 경쟁률 1097대1이 좋은 건가요?
좋은 수준입니다.총 2006개 기관이 참여해 7억138만주를 신청했으며, 경쟁률은 1097.62대 1을 기록했습니다. 기관 경쟁률 1000대 1 이상은 우수한 수준으로, 공모가 최상단 결정의 근거가 됩니다. 다만 의무보유확약이 5.29%로 낮아 단기 수익을 목적으로 한 참여가 많다는 해석도 가능합니다.
Q3. 유통물량 58.44%가 왜 위험한가요?
상장 첫날 유통은 58.44%로 최근 공모주 가운데 가장 두꺼운 축이며 매각제한 없는 개인 대주주 물량도 그 안에 들어 있습니다. 최근 공모주들의 평균 유통물량이 20~30%인 것과 비교하면 약 2배 수준입니다. 이는 상장 첫날부터 전체 주식의 절반 이상이 자유롭게 거래될 수 있다는 뜻으로, 매도 압력이 강할 때 주가 하락폭이 클 수 있습니다.
Q4. 코넥스→코스닥 이전상장이란 무엇인가요?
코넥스(KONEX)는 중소·벤처기업을 위한 소규모 주식 시장입니다. 코스닥보다 상장 요건이 낮고 거래량도 적습니다. 이미 코넥스에 상장된 기업이 더 큰 시장인 코스닥으로 옮기는 것을 '이전상장'이라고 합니다. 일반 IPO와 달리 기존 코넥스 주주들의 물량이 있어 유통물량이 많다는 특징이 있습니다. 그러나 이미 수년간 시장에서 실적을 검증받았다는 점은 긍정적입니다.
Q5. 청약 일정이 왜 10.2와 10.6으로 나뉘었나요?
10월 2일 멜콘이 마감하는 날 바로 진코스텍 청약이 시작됩니다. 10월 3일은 개천절 공휴일로 거래 불가, 10월 4~5일은 주말입니다. 따라서 10.2(금) 청약 시작 → 공휴일·주말 → 10.6(화) 청약 마감이라는 일정이 됐습니다. 두 날 모두 청약이 가능하며, 하나증권 계좌가 필요합니다.
Q6. 멜콘이랑 진코스텍 둘 다 청약할 수 있나요?
멜콘·진코스텍 둘 다 넣는다면 증거금은 따로 준비해야 합니다. 멜콘(대신증권)은 10.1~10.2 마감, 진코스텍(하나증권)은 10.2~10.6 청약입니다. 주관사가 다르므로 각각 별도 계좌와 증거금이 필요합니다. 동시에 두 종목에 청약하려면 두 증거금 합산액을 준비해야 합니다.
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